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东旭光电公司半年报:半年报业绩稳增,布局新能源汽车领域

时间:2017-08-16    机构:海通证券

公司发布2017年半年报。公司上半年实现营业收入464128.55万元,较2016年同期增长61.04%;实现归属母公司所有者净利润63585.58万元,较去年同期增长16.46%。

高世代玻璃基板产线加速建设,光电显示材料多点开花。公司2016年募投项目,福州8.5代TFT-LCD 液晶玻璃基板项目稳步推进。2017年上半年福州旭福第一条产线已经投产,第二条产线正在建设中。公司G8.5代玻璃基板的顺利投放市场,对公司实现中、高世代玻璃基板产品全覆盖、巩固公司行业龙头地位,起到了至关重要的作用。此外,公司在偏光片、蓝宝石以及彩色滤光片三项高端显示材料方面均已完成布局。公司彩膜项目稳步推进,公司预计下半年将有产线建设完成。

石墨烯业务择优布局快速推进。公司上海碳源汇谷制备的单层石墨烯及石墨烯基锂离子电池获得了市场的关注与认可,后续单品及技术升级正在积极推进。公司泰州石墨烯基锂离子电池项目,已顺利完成土地招拍挂、项目备案、环评公示等程序,目前正全力与设计及施工单位洽谈沟通各项设计施工方案,项目正在稳步有序推进过程中。

拟收购上海申龙客车和旭虹光电。公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买上海辉懋持有的申龙客车100%股权,通过发行股份的方式购买东旭集团、科发集团和四川长虹合计持有的旭虹光电100%股权。

同时公司拟向包括东旭集团在内的不超过10名特定投资者非公开发行股份募集本次重组的配套资金,募集资金总额不超过37.5亿元,其中公司控股股东东旭集团认购股份的数额不低于本次募集配套资金发行股份总数的50%。

盈利预测与投资建议。公司主业稳定发展,业务布局前瞻。公司在玻璃基板业务方面产能释放,未来光电显示材料产生协同效应,有利于公司业务提升。

公司同时在石墨烯领域进行了快速布局推进,相关业务已经投入市场。考虑公司玻璃基板行业龙头地位,预计公司2017-2019年EPS 为:0.31元/股,0.45元/股,0.55元/股。给予公司2017年45倍PE,目标价14.0元。

风险提示。发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易存在一定的不确定性。