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东旭光电:业绩持续增长,募资到位、新业务布局值得期待

发布时间:2016-10-30    研究机构:方正证券

【事件】

10月31日,东旭光电(000413)披露2016年公司三季报。16年前三季度,公司实现营业收入42.62亿元,较上年同期增长68.92%,归属上市公司股东净利润8.02亿元,增长8.37%,扣非后净利润6.18亿元,增长95.18%。

【点评】

1.玻璃基板稀缺标的,业绩继续高增长。

高端装备及技术服务、液晶玻离基板、蓝宝石材料销售收入增加,带来公司前三季度营收增长68.92%。

2.立足TFT玻璃基板业务,布局光电显示核心材料

公司在不断巩固和提升液晶玻璃基板主业的基础上,结合主业,不断延展新的业务领域,现已成功布局蓝宝石、彩色滤光片及偏光片三大高端显示材料。

3.募资到位,石墨烯等新业务有望进入快速发展通道

三季度,公司与北京市动力源科技股份有限公司(以下简称“动力源”)签署了战略合作协议,就石墨烯基锂离子型电池电芯在抗晃电电源系统展开全方位战略合作。与解放军1001工厂、上海沫和、深圳小喜乐享科技、浙江金瑞等分别签署了战略合作协议,就石墨烯及石墨烯基锂离子电池在军工领域、小型快充/放型电池领域、石墨烯基锂离子电池为基础对充电桩、充电站,风光互补路灯储能以及光伏电站储能等领域展开全方位战略合作。公司定增募资已到位,三季度货币资金增加79%,充裕资金将能更好地支持石墨烯等新业务迈上增长快车道。

4.投资建议:

关注公司在高端装备、显示材料和石墨烯等新品类的拓展,以及整体业绩放量的时间。依照16年三季度的业绩完成情况看,公司大概率超额完成业绩任务,预计净利润将达到17亿,摊薄EPS为0.29元/股,对应当前股价,PE为49倍,维持“强烈推荐”评级。

5.风险提示:

公司业绩增长不达预期的风险,石墨烯等新材料产业化不如预期的风险。

申请时请注明股票名称