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电子行业周报:中小尺寸OLED热潮再起,关注被动元器件涨价

时间:2017-05-22    机构:华泰证券

全面屏再掀中小尺寸OLED热潮,基板产能到位加速大尺寸LCD产业转移

在LG、小米、三星相继推出超高屏占比的旗舰机型之后,全面屏成为颜值时代的创新趋势,而利用曲面OLED缩小边框则是尺寸瓶颈下的最优方案,该趋势也成为国内面板厂加速推进柔性产能落地的重要原因,京东方6代柔性OLED线提前1个月点亮。大尺寸面板方面,本周群创公告4月财报,营收同比增36%,税后净利同比增270%,公司认为17年产业景气优于16年。本周东旭光电(000413)首批8.5代玻璃基板运营并送京东方认证;康宁10.5代进入设备搬入阶段,年底有望与京东方10.5代线同步投产,在基板产能的支持下,京东方10.5代LCD线也有望加速落地,仍建议重点关注。

被动元器件涨价再度成为热点,关注本土龙头厂商业绩弹性

16Q1 TDK向旗下大型一级代理商发布了取消部分未交订单的通知,涉及7亿只MLCC订单。随着汽车电子渗透率提升,日商从16年开始将产能聚焦于小尺寸、车规等高容MLCC,3大日商从16年开始各自减少10%订单,台湾MLCC供应大厂华新科转单能见度已经排到了17Q3。在大厂产能退出、汽车电子兴起、苹果备货启动的背景下,被动元件涨价再度成为市场热点:近期国巨发出涨价通知函,对MLCC、Chip-R约30%产品的价格提升8%-10%。宇阳科技、风华高科、华新科、厚声电子陆续调高Chip-R合约价约10%。与LCD、LED涨价逻辑相似,建议重点关注国内被动元器件龙头风华高科。

Cypress退出中低容量NOR市场

继美光后,全球第二大编码型快闪存储器(NOR Flash)制造厂赛普拉斯(Cypress)也宣布退出中低容量的NOR Flash市场,专注高容量的车用和工规领域的消息。而Nor Flash的需求端仍有增长,苹果明年新手机全数导入有机发光二极管(OLED)面板,同步得搭载NOR芯片维持手机色彩饱和度,其他厂商也会纷纷加入。因而预计明年缺口持续扩大。兆易创新作为国内第一的NOR Flash芯片设计厂商,也会继续受益于海外厂商的退出。建议关注:兆易创新,中芯国际等。

德尔福加入Mobileye-宝马-英特尔阵营,开发量产自动驾驶系统

按照去年宝马、英特尔和Mobileye宣布合作时公布的计划,2021年三方合作开发的自动驾驶汽车将投入量产。而且本身它们也打算打造一款开放平台,不会专供应宝马汽车,其他OEM主机厂或者汽车系统开发人员都能够使用。这和福特10亿美金注资Argo.ai后公布的策略类似,通过付费的形式将这项技术共享出去。德尔福有效的客户基础给整个联盟产品的成功增添了不少胜算。德尔福将在合作伙伴技术集成整合上扮演重要角色,当然它还可能会提供诸如全角度摄像头、雷达等传感器、激光定位器套装等硬件。

风险提示:经济下行中业绩兑现风险,电子产品渗透率不及预期的风险。