东旭光电(000413.CN)

鹰眼预警:东旭光电营业收入大幅下降

时间:20-08-29 20:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,东旭光电(000413)(维权)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为27.71亿元,同比下降67.31%;归母净利润为-8.97亿元,同比下降206.24%;扣非归母净利润为-8亿元,同比下降202.79%;基本每股收益-0.16元/股。

公司自1996年9月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为17.32亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对东旭光电2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为27.71亿元,同比下降67.31%;净利润为-8.94亿元,同比下降201.51%;经营活动净现金流为3.76亿元,同比下降36.72%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为27.7亿元,同比大幅下降67.31%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)111.3亿84.75亿27.71亿营业收入增速128.24%-23.85%-67.31%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为34.64%,-1.65%,-206.24%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)8.58亿8.44亿-8.97亿归母净利润增速34.64%-1.65%-206.24%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为43.83%,-4.1%,-202.79%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)8.11亿7.78亿-8亿扣非归母利润增速43.83%-4.1%-202.79%
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-27.4亿元,-3.2亿元,-5.2亿元,连续为负数。

项目201912312020033120200630营业利润(元)-27.41亿-3.17亿-5.21亿
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为89.29%、140.99%、383.4%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)99.38亿119.49亿106.24亿营业收入(元)111.3亿84.75亿27.71亿应收账款/营业收入89.29%140.99%383.4%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为10.52%,同比下降53.15%;净利率为-32.28%,同比下降410.48%;净资产收益率(加权)为-2.97%,同比下降215.56%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为10.52%,同比大幅下降53.15%。

项目201806302019063020200630销售毛利率18.94%22.46%10.52%销售毛利率增速-34.15%18.57%-53.15%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为18.94%、22.46%、10.52%,同比变动分别为-34.15%、18.57%、-53.15%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率18.94%22.46%10.52%销售毛利率增速-34.15%18.57%-53.15%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-32.28%,同比大幅下降410.48%。

项目201806302019063020200630销售净利率8.03%10.4%-32.28%销售净利率增速-42.88%29.42%-410.48%
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为65.75%,显著高于以往同期。

项目201806302019063020200630预收款项(元)9.76亿18.34亿18.22亿营业收入(元)111.3亿84.75亿27.71亿预收款项/营业收入8.77%21.64%65.75%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为2.74%,2.57%,-2.97%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率2.74%2.57%-2.97%净资产收益率增速0.37%-6.2%-215.56%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为54.15%,同比增长3.33%;流动比率为1.32,速动比率为1.23;总债务为209.01亿元,其中短期债务为169.34亿元,短期债务占总债务比为81.02%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为52.04%,52.41%,54.15%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率52.04%52.41%54.15%
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为2.05,1.68,1.32,短期偿债能力趋弱。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)2.051.681.32
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为1.29,1.65,4.27,长短债务比变动趋势增长。

项目201806302019063020200630短期债务(元)121.86亿140.3亿169.34亿长期债务(元)94.49亿84.83亿39.67亿短期债务/长期债务1.291.654.27
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为109.7亿元,短期债务为169.3亿元,广义货币资金/短期债务为0.65,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)257.77亿204.62亿109.71亿短期债务(元)121.86亿140.3亿169.34亿广义货币资金/短期债务2.121.460.65
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为109.7亿元,短期债务为169.3亿元,经营活动净现金流为3.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)258.61亿210.57亿113.48亿短期债务+财务费用(元)125.81亿143.99亿175.16亿
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.52、0.42、0.37,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.520.420.37
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.19、0.91、0.52,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)257.77亿204.62亿109.71亿总债务(元)216.35亿225.13亿209.01亿广义货币资金/总债务1.190.910.52
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为3.56%、11.62%、22.61%,持续增长。

项目201806302019063020200630预付账款(元)15.31亿50.58亿88.42亿流动资产(元)429.62亿435.27亿391.14亿预付账款/流动资产3.56%11.62%22.61%
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长0.52%,营业成本同比增长62.27%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-24.25%-3.02%0.52%营业成本增速159.7%-27.16%-62.27%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为52.9亿元,较期初变动率为60.5%。

项目20191231期初其他应收款(元)32.97亿本期其他应收款(元)52.92亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.25,同比下降61.33%;存货周转率为0.77,同比下降51.37%;总资产周转率为0.04,同比下降64.86%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.25,0.64,0.25,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)1.250.640.25应收账款周转率增速-48.02%-48.43%-61.33%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.98,1.59,0.77,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)1.981.590.77存货周转率增速87.71%-19.62%-51.37%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.16,0.12,0.04,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.160.120.04总资产周转率增速65.37%-28.43%-64.86%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.02、0.94、0.3,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)111.3亿84.75亿27.71亿固定资产(元)109.39亿90.43亿92.07亿营业收入/固定资产原值1.020.940.3
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.6亿元,较期初增长188.16%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)2170.56万本期长期待摊费用(元)6254.74万
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.84%、1.84%、4.01%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)9389.27万1.56亿1.11亿营业收入(元)111.3亿84.75亿27.71亿销售费用/营业收入0.84%1.84%4.01%
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